Mida tähendab JP Morgani ülekaalulisus?

Ülekaaluline
 
Mis on ülekaalulisus?
Ülekaalu all peetakse silmas vara liigset kogust fondi või investeerimisportfellis. Fondi puhul viitab see olukorrale, kus investeerimisportfellis on suurem protsent konkreetsest väärtpaberist, võrreldes väärtpaberi protsendi või osakaaluga aluseks olevas võrdlusindeksis. Võrdlusindeksid aitavad investoritel oma portfelli tootlust võrrelda võrreldava turuvarade rühmaga.

Ülekaalulisus võib viidata ka – lõdvemas mõttes – analüütiku arvamusele, et aktsia ületab oma sektoris või turul teisi. Selles mõttes on see sisuliselt ostusoovitus. Ja vastupidi, kui analüütik soovitab vara alakaalustada, viitavad nad sellele, et see on muude investeeringute jaoks vähem atraktiivne.

Kuidas ülekaal toimib?
Fondide jaotamise mõttes kohandab portfellihaldur sageli ühe vara või varaklassi kaalu teise suhtes. Näiteks soovitavad finantseksperdid sageli investoritel paigutada 60% oma portfellist aktsiatesse ja ülejäänud osa võlakirjadesse ja muudesse väärtpaberitesse. Kui investor otsustab paigutada 75% portfellist aktsiatesse, võib tema portfelli liigitada "ülekaalulisteks aktsiateks".

Kuigi seda kasutatakse kõige sagedamini aktsiate ja võlakirjade puhul, võivad portfellid olla ka muul viisil ülekaalulised. Need võivad hõlmata ülekaalulisust sektoris, arenevatel turgudel või teatud riigi osalusel või börsil kaubeldavate fondide (ETF) ja muude varade arvus või kontsentratsioonis.
 
Kui analüütik viitab teatud väärtpaberite ülekaalulisusele, tähendab see, et need aktsiad müüakse hinnaga, mis on madalam kui vara väärtus. Analüütik võib viidata üksikute aktsiate või tervete sektorite või tööstusharude ülekaalumisele.
 
Võtme tagasivõtmine
Ülekaalu all mõeldakse vara ülemäärast kogust fondi või investeerimisportfellis.
Ülekaal võib viidata ka analüütiku arvamusele, et aktsia ületab teisi oma sektoris või turul, mis annab talle ostusoovituse.
Portfellihaldurid kaaluvad sageli portfelli osalusi üle, kui nad arvavad, et need osalused toimivad hästi ja suurendavad üldist tootlust.
Ülekaalulised võrdlusalused
On olemas börsil kaubeldavad fondid (ETF), mis jälgivad või peegeldavad indekseid. Üks näide on need, mis järgivad S&P 500, andes ETFi ostukorvi aktsiatele proportsionaalse kaalu nende varade tegelike kaaludega S&P 500-s. Kaal kirjeldab osalustes tehtud kohandusi, et kajastada nende suurust, väärtust või arvu. mis tahes konkreetsest esemest, mis kogusummasse annab.

Vaja on rohkem suurt kasumi teenimist ja turvalisi roboteid, siin on see ekspertide nõustajate portfell Forexi turul Metatrader 4-ga kauplemiseks (14 valuutapaari, 28 forexi robotit)

https://forexfactory1.com/p/EuHp/

https://forexsignals.page.link/RealTime

Muud tüüpi ETF-id võivad säilitada indeksi iga aktsia võrdse osakaalu, püüdes kaaluda väikese ja suure kapitaliga aktsiaid üle. Samuti püüavad need fondid müüa ülehinnatud aktsiaid – neid, mille turuhinnad ei ole nende tuludest esindatud – ja osta alahinnatud aktsiaid pärast tasakaalustamist, et iga aktsia kaalu ühtlustada.

Näiteks kui aktsia A kaal on S&P 1-s 500%, siis võrdse kaaluga fondi puhul oleks selle kaal 0.2%, mis esindaks kõigi S&P 500 aktsiate võrdset osakaalu. Aktsia A oleks tegelikult alakaalustatud. , võrreldes indeksiga. Kui aga aktsial B on S&P 0.1-s 500% kaal, muutuks see võrdselt kaalutud portfellis 0.2% kaaluga ülekaaluliseks, et muuta selle kaal võrdseks portfelli ülejäänud 499 aktsiaga.
 
Ülekaalulisuse plussid ja miinused
Mõnes olukorras võivad portfellihaldurid teatud osalust sihilikult üle kaaluda. Aktiivselt juhitud fondid või portfellid võtavad teatud väärtpaberite puhul ülekaalu, kui see võimaldab neil saavutada liigset tulu. Portfellihaldur teeb seda juhul, kui ta usub, et vara tootlus ületab teisi portfellis olevaid investeeringuid. Näiteks võivad nad tõsta väärtpaberi osakaalu tavapäraselt 15%-lt portfellist 25%-le, püüdes suurendada portfelli tootlust.
 
Teine põhjus portfelli ülekaalumiseks on maandada või vähendada riski mõnest teisest ülekaalulisest positsioonist. Maandamine hõlmab vastavale väärtpaberile tasaarveldus- või vastupidise positsiooni võtmist. Kõige levinum riskimaandamisviis on tuletisinstrumentide turu kaudu.
 
Näiteks, kui teil on praegu 20 dollari eest müüva ettevõtte aktsiaid, võite osta selle aktsia jaoks üheaastase aegumise müügioptsiooni hinnaga 10 dollarit. Aasta hiljem, kui aktsia müüb rohkem kui 10 dollarit, lasete müügil aeguda, kaotades ainult selle ostu hinna. Kui aktsia müüb alla 10 dollari, võite realiseerida müügi ja saada oma aktsiate eest 10 dollarit.
 
Loomulikult võib investor, pannes kõik munad ühte varakorvi, avastada, et ta on oma portfelli üldist hajutamist vähendanud. Hajutamise vähenemine võib osaluse avada täiendavale tururiskile.
 
Plusse
Suurendab portfelli kasumit, tootlust
Maandamine muude ülekaaluliste positsioonide vastu
Miinused
Vähendab portfelli hajutamist
Avab portfelli üldiselt suuremale riskile
 
Näide ülekaalulisusest päris maailmas
Ülekaalul on investeerimisreitingutes või soovitustes veidi erinev määratlus. Kui uuringu- või investeerimisanalüütikud määravad aktsiale "ülekaalu", peegeldab see arvamust, et väärtpaber ületab oma tööstusharu, sektorit või kogu turgu. Analüütiku hinnangut ülekaalulisusele toetaks näiteks see, et jaemüügi aktsiate tootlus on järgmise kaheksa kuni 12 kuu jooksul eeldatavasti suurem kui kogu jaekaubanduse keskmine tootlus.
 
Alternatiivsed kaalumissoovitused on võrdne kaal või alakaal. Võrdne kaal tähendab, et väärtpaber peaks tootma indeksiga kooskõlas, alakaalustamine aga seda, et väärtpaber jääb kõnealusest indeksist maha.
 
Seega on ülekaalulisuse hinnang midagi "osta" soovitust. CNBC teatas 22. märtsil 2019, et mitme suurema investeerimisühingu analüütikud helistasid. Nende hulka kuulus JP Morgan, kes alandas Sherwin-Williamsi ülekaalulisuselt neutraalseks ja Lumentumi alandas neutraalselt ülekaaluliseks.